Le rendement des actions dans la prochaine décennie : à quoi s’attendre ?
Dans cet article, nous allons explorer le rendement probable des actions pour les 10 prochaines années, selon les prévisions et analyses des experts. L’objectif est de vous fournir une estimation claire et argumentée, afin de vous aider à mieux planifier vos investissements.
Rendement des actions : que dit l’histoire ?
Il est fréquent d’entendre que le rendement des actions oscille entre 7 et 10 % par an. Ce chiffre reflète effectivement les performances moyennes des 40 dernières années. Cependant, sur une période plus longue, les données historiques montrent un rendement moyen réel des actions, corrigé de l’inflation, d’environ 4 % par an.
Cette différence pose une question essentielle : peut-on s’attendre à des rendements similaires à l’avenir ? Pour répondre à cette question, examinons trois facteurs clés qui influencent le rendement futur des actions.
1. Le rendement réel moyen passé sur le long terme
Les données historiques sur plus de 100 ans montrent que le rendement moyen réel des actions, inflation déduite, est proche de 4 % par an. Cette statistique, qui tient compte des événements économiques majeurs et des crises, constitue une base de référence fiable pour évaluer les perspectives futures.
Pour plus de détails, vous pouvez consulter notre analyse approfondie dans l’article « Le vrai rendement des actions mondiales depuis 100 ans ».
2. Les changements structurels dans les marchés
Selon Jean Walravens, auteur du livre Investir Intelligemment, le rendement des actions est étroitement lié à la prime de risque. Historiquement, cette prime était élevée en raison de divers facteurs : guerres, révolutions, absence de régulation financière, et difficultés à diversifier un portefeuille mondialement.
Aujourd’hui, les marchés sont plus stables et mieux réglementés, ce qui réduit les risques pour les investisseurs. En conséquence, la prime de risque tend à diminuer, ce qui pourrait entraîner une baisse des rendements à long terme.
Un exemple frappant est l’évolution des rendements du S&P 500 sur 140 ans, qui montre une tendance à la baisse. Selon Walravens, cette tendance pourrait se poursuivre.
3. La situation actuelle des marchés
Les décennies 1980 et 1990 ont été marquées par un engouement massif pour les actions, porté par des ouvrages comme Stocks for the Long Run de Jeremy Siegel. Parallèlement, la baisse des taux d’intérêt de 1982 à 2020 a encouragé les épargnants à investir en bourse.
Cependant, cette période d’optimisme a entraîné une surévaluation des actions. Jean Walravens estime qu’en 2020, les cours étaient supérieurs de 25 % à leur niveau normal. En conséquence, un ajustement à la baisse des rendements pourrait s’opérer dans les années à venir.
Par exemple, les prévisions recensées par Morningstar en janvier 2020 indiquent un rendement moyen annuel de seulement +1 % net d’inflation pour la prochaine décennie.
Conclusion : quelles attentes pour la prochaine décennie ?
En résumé, le rendement réel à long terme des actions est estimé à environ 4 % par an. Toutefois, à la lumière des changements structurels et de la situation actuelle des marchés, un rendement plus modeste est probable dans les 10 prochaines années.
Une estimation raisonnable serait un rendement net de l’ordre de +2 % par an, soit 4 % brut si l’on considère une inflation de 2 %. Cette approche prudente permet d’éviter les mauvaises surprises et de planifier avec réalisme.
Perspectives optimistes : et si l’avenir réservait des surprises ?
Bien que les prévisions soient prudentes, il est important de rappeler que les rendements des actions sont directement liés à la création de valeur économique. Si des innovations majeures, comme l’essor de l’intelligence artificielle, boostaient la productivité et la création de richesse, les rendements pourraient dépasser les attentes.
En conclusion, restez préparés à toute éventualité, mais planifiez avec prudence. Une approche basée sur des estimations réalistes vous aidera à naviguer sereinement dans l’univers de l’investissement.
David
Les Investissements – Comprendre pour mieux agir
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